品凤阁

很高兴回到纽约经济俱乐部。我将首先简要回顾一下经济前景，然后再讨论金融稳定性。今天我的主要议题将是全球金融危机以来美联储监测和解决金融稳定问题的方式发生的深刻转变。美联储理事会的第一份金融稳定报告在今天出版。本月早些时候，我们发布了第一份监督和监管报告。这些报告共同载有我们有关于对金融稳定和更广泛的金融监管方法的大量信息。通过清晰透明地解释我们的政策，我们的目标是加强民主合法性的基础，使美联储能够满足美国公众的需求。

当然，这并不是江淮汽车第一次被质疑存在“排放造假”问题。2014年，在部分地区率先实施国四排放标准之时，江淮旗下重卡就被央视《焦点访谈》曝光，称其通过修改车辆合格证上发动机的型号和编码，以国三冒充国四。尽管江淮汽车方面对该事进行了澄清，称央视曝光的“排放造假”行为系经销商所为，将严格管理销售渠道。但《焦点访谈》调查认为，这种排放造假没有厂商的配合是做不成的。

梦想要用行动来实现。改革开放以来，国家明确提出“科技是第一生产力”，为科技人才打开了广阔的发展空间，我也是投身科技创新洪流的一员。自1991年参加工作以来，我参与创办了金山软件，参与创办了卓越网，也做过天使投资人。但是在梦想的感召下，我始终保持认真努力的工作状态，坚持科技报国，坚持产业报国。

北京一直在加大刺激经济增长的力度。上周中国“提前”分配了地方政府债务限额，以加快基础设施开支。上海东方证券首席经济学家邵宇说：“中国还将加大对铁路、高速公路和机场等基础设施的投资。”政府上周批准地方政府发行价值1.39万亿元的债券，其中专项债务8100亿元，一般债务5800亿元。

研究者在收集数据的过程中，很可能因为某些原因产生数据的非随机缺失问题，从而使研究结果产生“幸存者偏差”。有时候，这种缺失的发生非常隐蔽。例如，第41次中国互联网络发展状况统计报告显示，2017年中国网民规模达到7.72亿人，而按照当年总人口数计算，中国互联网普及率只有55.8%，但是从年龄结构来看，2017年中国网民群体以40岁以下的人口为主，40岁以上的网民只占总网民数的23.6%，不到1.82亿人，而同年龄段的实际人口占总人口数的比例却接近五成。

从高频数据显示的当下需求来看，11月到次年2月份是季节性需求淡季，随着天气转冷以及采暖季限产节点临近，下游工地开工情况会受到制约，终端需求存在季节性走弱的压力，至于此轮季节性走弱能否脱离今年一直以来保持的同期高位水平，下滑幅度能否超去年，还需看空气质量以及管控执行力度，可结合库存变化情况来看。至于下游行业，随着国家对房地产调控的进行，房地产并没有出现断崖式下滑，10月份整体表现不及9月份，但从季节性角度来讲，商品房成交及土地供应和成交在年末普遍出现翘尾的规律，与年末房地产企业的回款需求有关，而房地产方面在11月的风险则是资金政策方面的制约；基建方面的支撑力度依然不减，发改委三季度重点强调了西部陆海新通道的重要性以及加快推进127个铁路专用线重点项目，基建整体保持稳中有增的趋势，其中的风险便是财政偏紧及地方政府的高债务可能产生的影响。