
现在,随着机构调整,“滴滴优步合并案”这个烫手的山芋被转移到了新成立的市场监管总局手里。市场监管总局会怎么处理这个案子?我们不能确知。但几乎可以肯定的是,应该不会对滴滴拆分。事实上,这场受人关注的并购已经过去了两年多。这两年中,市场形势已经发成了很大的变动,很多后起的企业开始对滴滴构成了挑战。在这种环境下,纠结于并购过程是否包含了“原罪”似乎已经没有了必要。对于新组建的市场监管总局来说,也大可不必揪心于对并购案本身的态度。相比之下,将更多的注意力放在并购发生后市场究竟发生了什么,放在滴滴或者其他的网约车企业究竟有没有从事排除、限制竞争的行为,有没有侵害消费者的福利,这可能会是更为重要的。
此外,目前部分基本面稳健的个股出现低估,重要股东、高管选择增持、回购,侧面反映其对公司未来业绩及自家股票的信心。对此,国信证券表示,正股出现增持、回购的转债可以为投资者增加更多投资安全边际。责任编辑:郭建港股的信贷板块一直不被投资者看好,2017年那波上涨热潮,该板块也没赶上(2017年信贷指数增长仅6%),步入2018年,恒指进入调整通道,该板块泄的比谁都快,2018年以来已跌去16%。但是,该板块却出现了抗跌明星股,该股为盛业资本(08469)。
新技术、新产业、新业态、新模式迅猛发展过程中,一方面通过创新提高了市场效率,另一方面也可能带来不同程度的垄断性,最典型的就是大企业滥用市场支配地位。近年来,国内互联网领域,特别是电商行业竞争白热化,如有电商巨头以多种手段要求商家只能在自己这一家平台上作促销,限制商家与其他电商平台交易(俗称“二选一”),就被不少人视为滥用市场支配地位的垄断行为。
第二个难点:相关市场界定1、相关市场的界定不是一件容易事如果说,对VIE架构的困难主要来自于惯例,那么相关市场界定的困难就可以说是来自于调查本身。所谓相关市场,就是在反垄断案件中涉及到的市场。在包括经营者集中审查在内的所有反垄断案件中,界定相关市场通常是分析的第一步。一般认为,只有清楚界定了相关市场,后续的讨论才有意义(当然,近年来对此也有不同的看法,这是后话,会在以后讨论)。
机构多点“考量”申购价值转债申购方面,虽然券商现在有意推进网下申购,但部分转债的网下申购不乐观,如广电转债只有1家机构参与,湖北转债没有机构参与。不过,凯中转债、长证转债等吸引了成百上千家机构参与申购。机构在申购转债方面主要有哪些考量因素?上述券商资管投资经理向中国证券报记者介绍,主要包括:转债评级,投资机构在产品合同中一般对转债投资有明确评级要求;流动性,一些做交易盘和套利的机构投资转债会看重这一指标;中签率,如果一只转债很少有其他机构申购,中签率就很高;转股溢价率,用以预测是否赚钱。综上考虑,基本面比较好、价格适中的,机构可能参与其中。
我国反垄断法和反不正当竞争法在目的上具有一致性,手段上有显著区别:前者属于公法范畴,旨在维护自由竞争的市场结构和公平竞争的机制,强调行政执法机关的主动作为;后者属于私法范畴,旨在维护商业伦理道德和保护经营者合法权益,主要通过私人诉讼来遏制不正当竞争行为。市场监管总局作为行政执法机关,在反垄断执法和此次修法上都表现出了主动作为的态度,这也从一个侧面昭示了我国遏制“互联网垄断”的乐观前景。